对新能源汽车充电站电动汽车充电模块行业的专题分析

充电模块：直流充电桩的“核心”部件，受益于需求的爆发和高功率趋势，预计将迎来增长。
充电模块：起到电能控制和转换的作用，成本占50%。

直流充电设备的“心脏”在于其电力转换功能。充电模块是直流充电设备的核心部件，负责实现整流、逆变、滤波等电力转换。其主要作用是将电网中的交流电转换为可供电池充电的直流电。充电模块的性能直接影响直流充电设备的整体性能，同时也与充电安全息息相关。它是新能源汽车直流充电设备的核心部件，被誉为直流充电设备的“心脏”。充电模块的上游主要包括芯片、功率器件、PCB等元器件，下游则涉及直流充电桩设备的制造商、运营商和汽车公司。从直流充电桩的成本构成来看，充电模块的成本可高达50%。

在充电桩的核心部件中，充电模块是其中的核心组件之一，但其成本却占到了充电桩总成本的50%。充电模块的尺寸和数量决定了充电桩的功率。

充电桩数量持续增长，但桩比逐渐下降。作为新能源汽车的配套基础设施，充电桩数量随着新能源汽车保有量的增长而增加。车桩比是指新能源汽车保有量与充电桩数量的比值，是衡量充电桩能否更便捷地满足新能源汽车充电需求的指标。截至2022年底，我国新能源汽车保有量达1310万辆，充电桩数量达到521万台，桩比为2.5，较2015年的11.6有显著下降。

根据未来新能源汽车的渐进式发展趋势，对大功率快充的需求将呈现爆发式增长，这意味着对充电模块的需求也将大幅增加，因为更高的功率意味着需要串联更多的充电模块。根据中国最新的充电桩数量统计，国内公共车辆充电桩的比例为7.29:1，而海外市场这一比例超过23:1，欧洲公共车辆充电桩的比例更是高达15.23:1，海外车辆充电桩的建设严重不足。未来，无论是国内市场还是仍有巨大增长空间的欧美市场，走向海外也是中国充电模块企业寻求发展的重要途径之一。

MIDA专注于新能源汽车直流充电设备核心部件的研发、生产和销售，主要产品为15kW、20kW、30kW和40kW充电模块，主要用于直流充电桩、充电柜等直流充电设备。

直流充电桩在公共充电桩中的占比逐步提升。截至2022年底，我国公共充电桩总数达179.7万个，同比增长57%；其中直流充电桩76.1万个，同比增长62%。从占比来看，2022年底直流充电桩在公共充电桩中的占比达到42.3%，较2018年增长5.7%。随着下游新能源汽车对充电速度的要求不断提高，预计未来直流充电桩的占比将进一步提升。

在高功率充电趋势下，充电模块的数量预计将会增加。受快速充电需求的驱动，新能源汽车正向400V以上的高压平台发展，充电功率逐步提升，显著缩短了充电时间。根据华为2020年发布的《充电基础设施发展趋势白皮书》，以乘用车为例，华为预计到2025年将实现350kW的充电功率，充满电仅需10-15分钟。从直流充电桩的内部结构来看，要实现高功率充电，需要增加充电模块的并联数量。例如，60kW的充电桩需要2个30kW的充电模块并联，而120kW的充电桩则需要4个30kW的充电模块并联。因此，为了实现更高功率的快速充电，需要改进预置模块的使用。

经过多年的充分竞争，充电模块的价格趋于稳定。经过多年的市场竞争和价格战，充电模块的价格大幅下降。据中国工商研究院的数据显示，2016年单瓦充电模块的价格约为1.2元/瓦。到2022年，单瓦充电模块的价格已降至0.13元/瓦，六年间下降了约89%。从近年来的价格变化来看，目前充电模块的价格已经趋于稳定，年降幅有限。

在高功率发展趋势下，充电模块的价值和盈利能力得到了提升。充电模块功率越大，单位时间内输出的电量就越多。因此，直流充电桩的输出功率正朝着更大的方向发展。单个充电模块的功率已从早期的3kW、7.5kW、15kW发展到目前的20kW、30kW，预计未来还将向40kW甚至更高功率水平发展。

市场空间：预计到2027年，全球市场空间将超过500亿元人民币，未来5年复合年增长率将达到45%。
基于我们之前发布的“千亿市场，利润空间”（20230128）对充电桩的预测，并在此基础上，对全球充电模块市场空间做出如下假设：公共直流充电桩的平均充电功率：在高功率趋势下，假设直流充电桩的充电功率每年增长10%，预计2023/2027年公共直流充电桩的平均充电功率为166/244kW。充电模块单瓦价格：国内市场，伴随技术进步和规模效应，假设充电模块价格逐年下降，且下降速度逐年放缓，预计2023/2027年单瓦价格为0.12/0.08元。其制造成本高于国内市场，单瓦价格预计约为国内市场的两倍。基于以上假设，我们预计到2027年，全球充电模块市场规模将达到约549亿元人民币，2022年至2027年的复合年增长率将达到45%。